佛家有云：“假使我们能领悟花朵盛开的奇迹，我们的人生会因此改变”。正如世界银行在 1990 年所述，东亚奇迹的基础是“快速的人口结构变化、强大而充满活力的农业部门以及异常迅速的出口增长”。由东南亚国家联盟（东盟）组成的经济共同体提供了一个持续性范例，该增长范式一直持续至今。

对东盟产品普遍缺乏认知不仅源于无处不在的东盟产品和服务，而且与东盟的资本部署有关（无论是在东盟内还是在东盟外）。比如：

• 澳大利亚的父母在给自己倒咖啡之前，先在给孩子的吐司上涂抹了巧克力酱。他们很可能会发现前者中有越南的阿拉比卡咖啡豆，
  而后者中有印度尼西亚的可可豆。
• 在伦敦度假的非洲游客在巴特西发电站享受了一天的购物疗法后，会在酒吧里品尝Chang 牌啤酒。他们将体验到泰国酿造的饮料，而这里的零售商店及商场则是由 S P Setia 和 Sime Darby Property 牵头的马来西亚财团投资。
• 一名印度同事在阿姆斯特丹庆祝业务成功，下榻 Krasnapolsky 大酒店并预定了海鲜晚餐。他会吃到来自越南的大虾，因为这家酒店是泰国 Minor International 公司旗下的连锁酒店。

德意志银行企业银行东盟区业务主管伯克哈德·齐根霍恩 (Burkhard Ziegenhorn) 指出：“东盟正受益于消费市场的强劲增长。” 他继续说：“我们在这里谈论的是实体经济 -比如说，一些企业走出国门，在马来西亚建立半导体芯片工厂，或者另一些企业从越南出口冷冻鱼类和海产品。” 

本文将深入探讨东盟经济的现状以及推动其未来发展的宏观和商业主题。

东盟正受益于消费市场的强劲增长。
德意志银行企业银行东盟区业务主管伯克哈德·齐根霍恩 (Burkhard Ziegenhorn)

东盟的经济发展为世界其他地区提供了一个光辉的榜样，它从低收入经济体迅速发展成为中高收入经济体。

尤其值得注意的是，这种转变之所以能成为其他地区的典范，是因为它并非通过援助或慈善事业实现的，而是通过外国直接投资 (FDI)、本地区企业的支持，和传统的辛勤工作实现的。事实上，上述东盟成员国之间直投的例子屡见不鲜，东亚奇迹就是这样产生的。

日本公司寻求在海外建立制造工厂受到了东盟各国政府的欢迎，因为这些工厂既能提供就业机会，又能提供新技术培训。很快，这些在东盟东道国接受过日本企业培训的人就建立了自己的企业：有的为以前的主顾供货，有的则直接与主顾竞争。此外，中国在该地区的影响力不断扩大：连接泰国边境和中国南部的中老铁路只是人民币投资的一个例子。中国目前是东盟最大的贸易伙伴和第二大外国直接投资来源国，东盟 - 中国自贸协定的进一步升级有望保持这一势头。

德意志银行亚洲区研究部首席经济学家朱莉安娜·李 (Juliana Lee) 表示：“虽然数据表明东盟的作用在过去十年中有所扩大，但同时也表明中国在全球制造业中继续发挥着核心作用。新冠疫情也揭示了中国制造业生态系统的相对完整性以及世界对其的持续依赖。”

德意志银行马来西亚区首席执行官兼东南亚投资银行业务负责人尤索夫·雅各布（Yusof Yaacob）指出，马来西亚和新加坡（仅次于不属于东盟的中国台湾）拥有几家全球大型半导体芯片制造商、组装和测试公司以及相关外包服务，其中许多都是本地所有。

东盟国家占世界 GDP 的 3.4%，但其对全球 GDP 增长率的贡献不可限量。2012-2022 年的平均 GDP 增长率为 9%。东盟国家的人口约占世界总人口的 9%，而且这些人中的大多数都很年轻，因此，东盟国家的经济增长还将持续相当长的一段时间。除人口因素外，还有四个关键主题进一步驱动了增长。flow采访了东盟主要市场的专家，以了解这些主题及这些因素与本国市场近期变化的关系。

印度尼西亚、菲律宾、马来西亚和越南的持续兴起的新兴中产阶级和心肺这都在推动对电信、金融服务和汽车行业企业解决方案以及快消品的需求。德意志银行菲律宾区首席执行官迈克尔·蔡（Michael Chua）举例说明了外国直接投资进入东盟金融服务和企业解决方案领域的情况。德意志银行帮助梅赛德斯-奔驰集团 (Mercedes-Benz Group AG) 的子公司 Mercedes-Benz Group Services Phils, Inc.，MBGSP 设计并实施现金与外汇管理解决方案。MBGSP 是集团在菲律宾的财务运营服务交付中心，共有 1000名员工，分布在两个地点（宿务市 650 名员工和邦板牙省克拉克市 350 名员工），为全球范围内的集团主体和业务合作伙伴提供支持，使其能够做出以财务数据为指导的业务决策。

地方和地区金融市场正通过保险公司和资产管理公司等吸引国内投资者。随着人口的不断增长，加上新兴中产阶级的日益成熟，这种情况很可能会继续下去。德意志银行为丰田金融服务公司 (Toyota FinancialServices) 和东南亚最大的独立汽车集团在印度尼西亚的合资企业丰田阿斯特拉金融服务公司 (Toyota Astra Financial Services) 开发支付系统，证明了这一领域需求的增长。此外，德意志银行印尼区首席执行官西安托罗·戈耶亚尔迪 (Siantoro Goeyardi) 补充说，基础设施融资（如：印尼新首都努山塔拉的专项融资）正在吸引大量外国直接投资。

从国内日益壮大的中产阶级消费群中获利颇丰，但未来在本国市场上机会有限的新兴本土跨国企业（MNCs）正走出国门，进行更多投资。德意志银行泰国首席执行官皮莫尔巴·孙蒂乔克 (Pimolpa Suntichok) 指出，东盟跨国企业“长期以来”在其本土市场以外进行投资，一直是全球资产的积极购买者。例如，泰国石化生产商 PTT 环球化工有限公司 (Global Chemical Public CompanyLimited，PTTGC) 收购了总部位于德国法兰克福的工业涂料和树脂生产商 Allnex。德意志银行在泰国和德国迅速而成功地为其泰国客户构建了一项节约成本的法院担保方案，取代更传统的托管安排，帮助客户突破了传统限制。

制造能力的“近岸化”趋势已被广泛报道，尽管其中一些转移是微妙的，但仍有重大意义。例如，德意志银行越南区首席国家执行官 Huynh-Buu Quang 指出，中美之间持续的紧张局势正在导致供应链的重新配置从中国转向东盟国家。虽然其中一些举措看似没有深远影响——比如，将生产从中国跨境转移到越南，但这种转移给制造商和投资者带来的安全感是显而易见的。阿迪达斯、耐克、苹果和三星只是将生产从中国转移到越南的跨国公司的其中几个典型案例。

正如企业必须调整方向，确保供应链的稳定性，该地区的企业和政府也必须调整其能源组合，确保其对气候变化的适应能力。 为继续保持长期增长，该地区需要丰富而安全的能源。随着过渡进程的推进，除了可再生能源之外，还需要继续投资现有能源。比如，泰国国有石油公司 PTT 一直忙于收购西方资产，这使其在 2022 年《财富》全球500 强中排名第 177 位。尽管全球都在大力摒弃化石燃料，但推广可再生能源的成本仍然很高，加快清洁能源转型所需的激励措施对各国政府（包括东盟国家的政府）都构成了挑战。

尽管如此，东盟国家的公司在抓住能源转型带来的机遇方面表现出了主动性。比如，马来西亚国有能源公司——砂拉越石油与天然气公司 (Petros) 于 2023 年 3 月 15 日宣布，该公司已获得首张碳储存许可证，开始担任砂拉越天然碳捕集、利用和封存 (CCUS)资源的战略管理者。马来西亚还宣布了向新加坡出口水电和利用藻类生产绿色航空燃料的计划。

东盟对外直接投资的另一个范例，是在曼谷上市的 RATCH 集团，该集团以六个风力发电场和一个太阳能发电场的形式对澳大利亚的可再生能源能力进行投资。德意志银行帮助 RATCH 对其中几项可再生能源发电资产进行了再融资。

1956 年，当萨姆里特-奇拉蒂瓦特(Samrit Chirathivat) 开设泰国首家百货商店时，没人会预料到，由此诞生的家族企业泰国中央集团 (Central Group) 有朝一日会拥有柏林的旗舰百货商店 KaDeWe，并合资控股伦敦的地标性商店——塞尔福里奇百货公司(Selfridges)。东盟产品、服务和资本的传播速度如此之快，人们可以有把握地预测，在不远的将来，人们将看到东盟勤劳创新的公司和人民所创造的持续繁荣的经济发展 。